一般 投資パフォーマンスの決定要因～オルタナティブ投資の必要性～
アロケーションがすべて投資のパフォーマンスを決定づけるものは何か、この問いに対しては学術的なコンセンサスが得られている。Gary P. Brinson, L. Randolph Hood, Gilbert L. Beebower “Dete...
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今週の投資戦略共通点AIの導入における実質的な費用対効果（ROI）の重視: バロンズはハイテク株の驚異的な利益成長や売上高の伸びなど、AIの普及による実際の収益力を評価している。CBインサイツも、大規模言語モデルの推論コストの高さや規制の強...
CS エージェンティックな組織：AIをビジネス価値に変える(AI is everywhere. The agentic organization isn’t—yet)
以下はの翻訳です。AIは至る所に存在する。だが「エージェンティックな組織」はまだ存在しない。多くの企業がAIの導入を試行していますが、その価値を実現できている企業はごくわずかです。真の課題はテクノロジーそのものではなく、自律型（エージェンテ...
CS Where McKinsey—and Consulting—Go From Here（マッキンゼーとコンサルティング業界のゆくえ）
以下はの翻訳です。HBR IdeaCast：マッキンゼーとコンサルティング業界のゆくえアディ・イグナティウス（以下アディ）： アディ・イグナティウスです。アリソン・ビアード（以下アリソン）： アリソン・ビアードです。HBR IdeaCast...
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今週の投資戦略共通点AIの実装段階への移行と実質的な収益（ROI）の重視: バロンズは、AIの巨額の設備投資に見合うフリーキャッシュフローが伴っているかを注視しつつ、AI導入で実際に利益率が向上する企業を評価しています。CBインサイツも、保...
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今週の投資戦略共通点プライベート市場や未公開株に対する警戒と懸念 モルガン・スタンレーとバロンズは共に、プライベートクレジット市場のストレスやデフォルト懸念、流動性の低さに対する警戒感を示しています。モルガン・スタンレーはプライベートクレジ...
CS ホワイトカラー革命と「ネオファーム」の台頭(The White Collar Revolution is Here)
以下はの翻訳です。ホワイトカラー革命と「ネオファーム」の台頭1. 伝統的モデルの限界と「ベッセマー法」の瞬間かつての専門職（弁護士・会計士等）は、優秀な人材の確保と労働時間の切り売りで利益を上げてきました。しかし、19世紀の製鉄業が職人芸か...
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今週の投資戦略共通点マクロ環境とインフレおよびスタグフレーションへの警戒: モルガン・スタンレーとバロンズは共に、イランとの戦争やエネルギー価格の急騰を背景としたインフレおよびスタグフレーションのリスクを強く警戒しています。それに伴い、米連...
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今週の投資戦略共通点AIおよびソフトウェア株に対する強気な姿勢: 両者とも、AIによる代替懸念からソフトウェア株などが急落した直近の市場の動きを行き過ぎた反応と捉え、投資機会を見出しています。モルガン・スタンレーは売られすぎたソフトウェア株...
CS Why World Models Alone Can’t Be AGI
以下はの翻訳です。ヤン・ルカン（Yann LeCun）の華々しい行進に水を差し、「AGI（汎用人工知能）」という夢を台無しにする時が来ました。私たちは、有限の計算資源の下で訓練されたJEPA、あるいはあらゆる「世界モデル（wOrLd mOd...
CS Statistical approximation is not the same thing as intelligence
以下はの翻訳です。『Nature』掲載記事のロングバージョン私たちの主張はシンプルです。統計的近似は、知能とは別物であるということです。ベンチマークで高いスコアを出していても、未知の状況や不確実性、あるいは目標が変化する場面でLLM（大規模...
