概要
Vale S.A.は、子会社とともに、ブラジル国内および海外で製鉄用の原料となる鉄鉱石および鉄鉱石ペレットを生産・販売しています。同社は鉄鉱石、ベースメタル、石炭の各セグメントで事業を展開しています。鉄鉱石事業では、鉄鉱石・鉄ペレット、マンガン、合金鉄、その他鉄製品の生産・採掘、関連物流サービスを行っています。ベースメタル事業では、ニッケルやその副産物である銅、金、銀、コバルト、貴金属などの生産・抽出を行っています。石炭分野では、石炭および一般炭の採掘と関連物流サービスを提供しています。また、プラチナ・グループ・メタルも提供しています。前身はCompanhia Vale do Rio Doceで、2009年5月にVale S.A.に社名変更しました。Vale S.A.は1942年に設立され、ブラジルのリオデジャネイロに本社を置いています。
決算：12
執筆時株価：12.73
モメンタム指標
| 1 month | 3 month | 6 month | 1 year | 3 year | 5 year |
| -8.9% | -44.3% | -39.6% | 18.2% | -18.0% | 84.5% |
ベータ、アルファ、シャープレシオ
| 2 year | 3 year | 5 year | |
| Beta | 1.19 | 1.13 | 1.07 |
| Alpha | -17.61 | -21.79 | 1.56 |
| Sharpe ratio | -0.05 | -0.08 | 0.03 |
営業キャッシュフロー、純利益、営業キャッシュフローマージン
売上高
EPS
株式評価尺度と想定レンジ
| Current value | EST MIN | EST MAX | |
| PER | 4.0 | ||
| PCFR | 3.5 | 2.5 | 6.0 |
| PBR | 1.5 | 0.5 | 2.5 |
| PSR | 1.4 | 1.0 | 2.0 |
| EV/EBITDA | 2.6 | 2.5 | 6.0 |
| ND/EBITDA | 0.1 | ||
| TD/EBITDA | 0.5 | ||
| ROE | 58.1 | ||
| ROA | 25.4 | ||
| ROIC | 51.8 | ||
| WACC | 4.7 | ||
| ROIC-WACC | |||
| Price/Target | 0.64 | 0.50 | 0.80 |
株主情報
| 投資家 | 保有比率 | 直近売買 |
| Previ 年金基金（ブラジル銀行） | 10.3% | M |
| Capital W | 5.9% | L |
| Bradespar | 5.7% | M |
| 三井物産 | 5.6% | M |
| BlackRock ITC | 5.5% | M |
| Capital R | 5.2% | S |
| Vanguard | 2.2% | S |
| ブラジル連邦貯蓄銀行 | 1.8% | L |
| Itau銀行 | 1.3% | L |
| GQG Partners | 0.9% | L |
| BB DTM | 0.6% | S |
| Dimensional Fund | 0.6% | S |
| BRAM | 0.6% | L |
| Opportunity | 0.4% | L |
| APG | 0.4% | S |
| BlackRock Advisors UK | 0.4% | S |
| Banesprev（Santander銀行） | 0.4% | L |
| Fidelity Canada | 0.3% | L |
| Litel Participacoes | 0.3% | S |
| AdamCapital | 0.3% | M |
| Geode | 0.3% | M |
| CalPERS | 0.2% | L |
| Fundacao CESP（電気業界の年金） | 0.2% | S |
| Absoluto Partners | 0.2% | L |
| TRUXT | 0.2% | L |
| Northern Trust | 0.2% | L |
| CSIM | 0.2% | S |
| Safra | 0.2% | M |
| Nuveen | 0.2% | L |
| Mellon | 0.2% | S |
ブラジル年金基金について
ブラジルは世界でも上位に位置するペンション(年金) マーケットで、2013年時点で企業年金基金の資産はブラジルのGDPの15%程、およそ5千3百億レアルになっており、ブラジル最大の投資家になっている。
ブラジルを代表する3大企業年金基金は以下の通りである。Previ(プレビ、Banco do Brasil を母体とする年金基金)、Petros (ペトロス、Petrobras を母体とする年金基金)、Funcef (フンセフィ、Caixa Economica Federal を母体とする年金基金)であり、いずれもブラジルを代表する国営企業の年金基金である。Previはその中でも群を抜いて運用資産は大きく2012年3月現在 1,609 億レアルを超えている。2番目の Petrosの運用資産は603億レアル、Funcef は 494 億レアルである。また、年金受領者数でいうと、一番は 30万人の Postalis (ポスタリス、郵便局を母体とする年金基金)になり、続いて29万人の Petros、続いて 27万人の Valia (ヴァリア、Vale を母体する年金基金)となっている。
ブラジルにおける企業年金基金の内およそ66%が国営企業系であり民間系の基金は残りの34%程度になる。上記の三大基金 Previ、Petro、Funcef と 4-5位の Fundacao CESP (電気業界の年金ファンド)、Valia を合わせておよそ 52%のシェアを持つことになる。また、業種をみると50%のシェアを持つのが金融機関であり Previや Funcef に加えて、Itaubanco (Itau 銀行)、Banesprev (Santander 銀行)、Centrus(ブラジル中銀)等の年金基金がある。これらの企業年金基金の投資先と言うとやはり国債が48%と大きく、32%が企業への株式投資、10%が民間企業の発行する社債、4%が投資ファンドの購入となっている。
免責事項
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