概要
SRLNは、米国および米国以外の企業の非投資適格、変動金利、3ヶ月以内にリセットされる有担保シニア債券へのエクスポージャーをアクティブに運用します。SRLNは、競合する2つのETF、SNLNとBKLNの基礎となるインデックスをアウトパフォームすることを目指し、2つの可能な手段を挙げている。第一に、インデックスに追加・削除されるクレジットを予測し、それに応じて売買を行うこと。2つ目は、米国企業に縛られないこと。SRLNは、発行体であるステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズが発行する投資適格未満の変動金利型ローンに圧倒的に多く投資するように設計されています。SRLNは スプレッドが小さくて良好な取引ができるが、ブロック取引を行う大規模投資家は、原資産であるシニアローン市場の流動性が一般に低いため、良い執行のためにマーケットメーカーに働きかける必要がある。
BKLNは、銀行が企業向けに発行したシニアローンの時価総額加重インデックスをトラックしています。BKLNは、金利リスクは低いものの信用リスクがかなり高く、高い利回りを提供しています。このインデックスは、銀行が企業に対して発行する銀行ローン設備変動金利の高利回り優先債務をトラックします。銀行ローンは、クーポンが定期的にリセットされるため、金利リスクの影響をあまり受けませんが、一方で大きな信用リスクを負っています。実際、BKLNのポートフォリオの大部分は投資適格未満であり、倒産した企業の債務も排除されていません。金利が急上昇すると、発行体の債務返済が困難になり、デフォルトリスクが高まる可能性があります。インデックスは半期ごとにリバランスされ、再構成されます。
SNLNは、残存期間1年以上のシニア・ローン100件から成るインデックスをトラックしています。SNLNは、銀行が企業に対して発行する、最も流動性の高い約100件のシニアローン（変動金利、高利回り上位債務）へのエクスポージャーを提供します。SNLNのローン選定は、額面残高が5億米ドル、LIBOR に対するスプレッドが 125 bps 以上であることを条件とするスクリーニングを基に行っています。このインデックスは、最も流動性の高いシニアローンの上位100銘柄を特定するために、非常に強固な流動性選択基準を課しています。SNLNはポートフォリオに含まれるローンが投資適格未満であり、債務超過の発行体からの融資を含む可能性があるという点で大きな信用リスクがある。また、金利が上昇すると、発行体の債務返済が困難になるという信用リスクを含んでいます。
総経費率：0.70%, 0.64%, 0.66%
モメンタム指標
Treynor ratio, 決定係数, Information ratio
ベータ、アルファ、シャープレシオ
国別
セクター別
保有銘柄
株主情報
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